这是一家全球排名前20的游戏公司，同时也是A股云游戏概念板块中，赚钱的能力也就是净资产收益率排名第一的上市企业。

今年1~6月，国内游戏市场实际销售收入规模为1442.63亿元，虽然同比下降了2.39%，但环比却大幅增长了22.2%，这说明游戏市场回暖趋势明显。而同期我国游戏用户规模为6.68亿，同比增长了0.35%，达到历史新高点。

这些数据都来自公司的财报，也说明这家企业所从事的游戏业务正处在行业风口中，在此背景下管理层选择了扩大产能。

目前，这家公司有一个项目正在建设中，而在报告期内管理层为这个项目已经投入了13亿人民币。

如果这个项目能达产的话，这家企业的生产能力将提高1倍以上，而这也为公司未来业绩的持续增长打下了坚实的基础。

目前，这家企业的股票在大幅回撤了69%以后，于近期出现了放量上涨的迹象。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股云游戏概念板块中，三七互娱(股票代码:002555)这家上市公司2023年三季报，并判断出这家企业今年的净利润是否能出现增长。

在2023年第三季度，由于三七互娱利润空间的缩小，使得这家企业的净利润出现了下降，但是同期三七互娱的现金流还是比较充裕的。

上面看过了这家企业的经营情况，下面我们再来分析一下三七互娱的生产状况。

因为云游戏行业并不是传统的制造业，所以公司并没有存货。

虽然看不到存货的变动情况，但是翻译官却发现在报告期内三七互娱采购原材料所花的钱，也就是应付票据及账款为30.45亿元，同比增长了26%，这说明管理层正在扩大生产。

云游戏企业的扩大生产，可能是购买了更多的服务器或者软件以及和游戏相关的配件。

因为游戏公司的产能并不是厂房和设备而是程序员，所以下面我们来分析一下三七互娱的在建项目以及每年为员工支付薪酬的情况。

通过分析这家企业的资产负债表后翻译官发现，目前三七互娱有一个总部大楼项目正在建设中，而这个项目的预计投资总额为13亿人民币。

因为总部大楼建成之后能招聘更多的程序员，所以这也是扩大产能的一种形式。

而目前三七互娱的固定资产也就是现有产能为8.32亿元，所以这个总部大楼建成之后，这家企业的产能至少放大1倍左右。

而通过进一步分析翻译官发现，在报告期内三七互娱短期内可以支配的现金也是就货币资金高达67.42亿元，交易性金融资产也就是用闲置资金所购买的理财为18.76亿元。

这说明目前在这家公司的账户里至少有86亿人民币是可以支配的，所以这个总部大楼对管理层来说没有任何资金压力。

看完在建项目我们再来分析一下，三七互娱每年为员工以及高管支付薪酬的情况。

从2012年开始，这家企业每年为员工以及高管支付的薪酬已经连续11年实现了增长，并在2022年以16.7亿元的薪酬创出了历史新高。

为职工支付的薪酬连续增长，也变相说明三七互娱的产能在不断扩大，这些都是公司未来利润增长的保障。

但是，目前三七互娱总部大楼项目的工程进度只有25%，所以翻译官猜测这个项目有可能在明年竣工。

如果到了2024年，三七互娱这个总部大楼项目能达产的话势必会招聘更多的程序员，如果此时游戏行业的风口再能发挥作用，市场也能消化掉这家企业的新增产能，那么三七互娱未来净利润的增长甚至创出历史新高都将是大概率事件。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为三七互娱能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐三七互娱这只股票，也没有说三七互娱公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。