期价跌麻了！

　　大商所鸡蛋主力2209一度跌破4000元关口，较4月6日最高点跌幅接近20%。

(鸡蛋主力行情图；来源：东方财富期货)

　　而现货市场上鸡蛋价格却呈上涨态势。以华东市场为例，据生意社数据显示，7月初以来，鸡蛋现货一改“颓势”，价格一路上涨，截至8月7日现货价格涨达4990元/500千克，甚至在其他地区，鸡蛋价格更高。

(华东市场鸡蛋现货报价，来源：生意社)

　　据三秦都市报日前报道，8月3日，记者探访西安市场了解到，鸡蛋零售价格不尽相同，普通散装鸡蛋每斤零售价格基本在5.70-5.80元/斤之间。

　　此外，山东地区鸡蛋价格也破“10”，据齐鲁晚报日前报道，7月25日-7月31日，山东省鸡蛋销售平均价格为10.32元/公斤，同比升4.88%，环比升0.78%。就全省监测的26个价格县来看，目前山东省最高价为10.80元/公斤，最低价为9.50元/公斤。

(图片来源：齐鲁晚报)

　　现货市场一片向好，期货市场却跌跌不休，期现价格走势背离严重，主力基差更是进一步走扩。据生意社数据显示，近三月以来，鸡蛋主力基差由6月中旬的最低点-373走扩至当前8月5日最高点888的位置。

(数据来源：生意社)

　　供需向好，助推鸡蛋现货价格上涨

　　供应方面，7月鸡蛋供应收紧。根据卓创资讯监测数据显示，2022年全国在产蛋鸡存栏量处于低位缓慢回升的阶段，其中7月存栏量约11.94亿只，环比增幅1.08%，鸡蛋理论供应量环比增加。与此同时，歇伏期产蛋率降低，导致月内鸡蛋实际供应量有所减少。卓创资讯监测，截至7月末高峰期平均产蛋率为87.63%，环比6月下降2.27个百分点。

(来源：卓创资讯)

　　需求方面，市场需求季节性提升。结合农业部主要批发市场销量与卓创资讯产区发货量的数据来看，7月份两者的变化趋势一致，环比均呈增加趋势，其中产区发货量增幅较为明显。据卓创资讯分析师指出，其主要原因是随着南方各地陆续出梅，贸易商采购量恢复性增加，且产区蛋价降至阶段性低位，业内人士看涨信心提高，市场流通速度加快，产区发货总量环比增加5.24%亦可说明。(注：7月交易量为预估数值)

(数据来源：农业农村部、卓创资讯)

　　预期悲观，促使期货市场不断下挫

　　近月期价回到交割博弈，期价不断考验多头中秋节后接货能力，出现连续下跌。据弘业期货分析师唐其山在研报中指出，近月合约对现货保持较大贴水反映市场偏悲观预期，预期究竟能有多弱主要取决于存栏何时见顶，或者换句话说，是淘鸡何时能够放量。

　　7月，在产蛋鸡存栏量继续增加。根据卓创资讯数据统计，7月全国在产蛋鸡存栏量约为11.94 亿只，环比增幅1.10%，同比增幅1.89%。7月新开产的蛋鸡主要是3月份补栏的鸡苗，鸡苗销量环比增加13.39%，因此月内新开产蛋鸡数量明显增加。

(全国在产蛋鸡存栏，图片来源：卓创资讯)

　　弘业期货研报指出，二季度以来养殖端补栏活动明显放缓，数据显示4-7月份鸡苗销量同比下滑8.67%，低于近3年平均补栏量。这部分补栏鸡苗大致决定了元旦前新开产蛋鸡数量对于鸡蛋供应压力作用有限，相较于新增产能，近月老鸡的淘汰是决定后市行情的关键。中秋提振下，养殖户惜淘延淘情绪依旧偏强，淘鸡日龄普遍在530天以上水平，加之生猪价格回调，淘鸡价格缺乏支撑，老鸡出栏进度受阻。

　　援引期货日报报道，据五矿期货农产品分析师王俊介绍，一方面，上半年现货偏高，市场对远月过于乐观，给了空头逢高入场的机会；另一方面，市场对远期有蛋鸡延淘和存栏增加的预期，加之豆粕、玉米等成本下移，支撑多头的信心不再，而2209、2301等合约更多反映中秋及春节后的价格，依据季节性和现行交割规则，多头接货的意愿不足，才导致盘面价格节节下跌。

（文章来源：东方财富研究中心）